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上证50ETF期权怎么买
文章来源:xypzzj.com 发布日期:2018-11-26 20:48:03 作者:上证50ETF期权 浏览:

  有人说,有了期权之后,给我一轮牛市,我一定赚的盆满钵满。回首过往,2017年5月到2018年1月,50ETF从2.29涨到3.19元(图1),涨幅达0.9元,其中大部分月份是涨的,跌的比较明显的是9月和12月。按纯DELTA来算,如果有远期实值期权,应该要涨9000元一张,但身边接触过那么多做期权的,真正赚大钱,每次赚大钱的,还真是凤毛麟角。

  图1 2017年5月-2018年1月50ETF走势

50ETF期权

  好吧,如果未来,再给你一次大半年50ETF(也许是其他商品期权)涨1元的行情,有没有信心赚五百万?我认为,要赚到应该有以下几个因素:

  一、发现或跟随趋势的能力

  要使用期权赚到大钱,最根本的还是要有行情配合。

  选择比努力更重要。纵使有十八般武艺,但如果老是震荡行情,怎么着小本金也赚不到大钱。

  但是我们相信,在未来的某个时候,一定会有一轮大牛市,不会辜负在期权里孜孜不倦上下求索又苦苦挣扎的我们,会有那么一天,守得云开见日月。

  而发现和跟随大趋势,其实对比较有经验的股票和期货老手并不是难事,不管从那时候的基本面、资金面、技术面、情绪面都可以看出来,就像期货老司机常常能跟随到某些商品的长期趋势一样,牛市来了随便买的人都会赚钱。

  如果这段趋势能持续较长时间,其实晚进场一两周甚至一两个月都问题不大。期权相对股票来说有个非常好的特点,如果有期权投资者是价格敏感性,比如总喜欢买200元或500元一张的期权,那么无论标的在什么价格,行权价深度足够的话,总有200元和500元的期权存在,而不像股票,涨了很多倍之后,比如茅台700多元了,一般散户就买不起了。

  二、投入适量的本金

  资本市场是个资金的游戏,要投入适量的本金,才能获取更大的利润。在股票时代,只有10万块本金,怎么也赚的不如一千万本金赚得多。在期权的时代,小本金可以撬动大利润,期权是知识和技术变现的优秀工具,小资金也可以和大资金分庭抗礼。但在行情的初期,也要投入适量的本金,有了初始积累,就能获得更大的利润。假设去年5月份蓝筹大行情前,投入的不是5万,而是20万、50万?那就是更早的完成了积累。

  三、守得住行情

  在去年那样大行情里,行情来了大家都看得到,也都投入了资金,但是最后的收益却千差万别,有人赚了大钱,有人赚了小钱,还有人居然亏了,真是辜负了芳华。不在有肉的时候吃饱,到了冬天怎么挨饿?

  而如要守住那段大行情,首先要对大的趋势有个情形的认识,按照道氏理论,大趋势、逆向次级波、日内杂波,不管做股票、期货还是期权,赚大钱的都是守住了大趋势的,而大多数人都把资金消耗在逆向次级波里,更加有人沉迷于日内杂波,短线日内的高抛低吸,期权的日内有时候很诱人,日内翻番很常见,但是在趋势行情里沉迷于日内,就不会站到高处发现和守住更大的机会,而是在短线翻番里沾沾自喜。日内并不是不好,而是一般人不会投入重金玩日内,并且长期趋势很多人看的准,一周趋势看准的人少了很多,精确把握一天之内分时图的走势,那更是难上加难。

  真正大行情来临,要守住,不管是巨额的利润,还是短期的浮亏,都要耐得住寂寞,才能守得住繁华,最后才能柳暗花明。

  四、适当的期权操作

  趋势发现了或者跟随了,也投入了一定数量的本金,那么怎么样才能守得行情,不轻易下车呢?除了从基本面、技术面去分析和预判行情,期权的一些操作也非常重要。使用好这些操作技巧,可以在一定程度上避免回撤,增加收益,更能守住利润。

  1. 分批入场

  由于期权杠杆很大,风险很大,常常有归零的可能,所以权利仓切不可一次梭哈,手上的资金必然分成多份,因为你不可能确定刚好那一次就是正确的。当投入的资金有浮盈时,如果是在大行情里,则刚好可以适当加仓,截断亏损,让利润奔跑。

  2. 选好合约

  有人在买期权时,喜欢赌极虚的合约,因为那样倍数高,但是回想,如果你不是有很多钱,那样高倍数的期权你会买很多吗?期权便宜,但是概率不站在他那边,今年以来很多次虚值认沽赚了很多倍,但是大概率来说,还是应该逐步的来,先从平值、虚(实)值一档开始买。而且如果持有到期,有时候稍微虚的期权,只要标的刚好距离那个行权价差那么一点点,他就归零,从而没有机会进入下一轮。

  图2 2017年5月24日(5月期权行权日)分时图及之后的走势

50ETF

  从多次的实际走势来看,经常在行权日收在某一行权价附近(图2),导致下档实值期权价值500元/张,而上档的虚值期权刚好归零,从而错过后面的大行情。

  3. 移仓增利

  期权当他涨成了1000多、2000多元一张的实值合约,要往上在继续涨翻倍,除非快速大行情否则很难,合理用好期权的移仓操作,可以大大增加期权的利润。

  图3 白糖沽9月5200走势

白糖期权

  图3中的白糖期权如果从开始的50元/张买入,经历过回撤后,标的大幅运动,最后收益约7倍。

白糖期权

  图4 白糖沽9月5000走势

  但在这中间,我做好了一次移仓的操作,把白糖沽9月5200合约换成了白糖沽9月5000(图4),杠杆更大,但刚好趋势还在延续,只这样轻轻的一个动作,利润相对本金就增加了7倍,达到了14倍。

  而期权的移仓操作,要遵循分批移仓、资金控制、区分趋势、上下移仓等原则。

  4. 做好波段

  在一个比较好的趋势行情里,做好波段也会增加很多利润,可以根据各自的技术指标,确定按照不同级别的走势来进行高抛低吸,但要注意在期权里有限仓、限额的因素,要注意卖出去的期权,到时候买不回来那么多。

上证50ETF期权

  图5 2017年5-7月的50ETF走势

  在图5中,使用趋势波段操作,能完美的躲过6月份的两次回调,利润会增加很多。有朋友在5月初最低资金才3000元,但是躲过那两次回调,到七月份期权资金已经有300万,达到1000倍。

  5. 颗粒归仓

  期权获得很大的浮盈很容易,但是难的是守住利润和最后收到银行卡里,那才是真正算自己赚的。而要保住利润入袋,不能再期权快到期或者行情不明朗时还猛打猛冲,那会利润回车很大的。要保证利润颗粒归仓,通常有移仓、保险、垂直价差等几种做法。

  6. 头脑清醒

  就算在大行情里,也时刻保持清醒的头脑,不知道什么时候就会有让你难受的回撤,资金大了,自然就应该胆子小了,不会去过度追求五倍十倍的利润。会保持一个橄榄形或金字塔形的持仓结构。不会梭哈了虚值期权,最后标的横盘和反向波动时,回撤会很大的。要知道不能一口吃成胖子,因为无法100%的知道后来几天会怎么样。

  7. 资金管理

  不管是赚了大钱还是没赚钱时都是掏自己的本钱,都应当做好资金管理。不可因为赚了大钱就乱花,或者重仓继续买入,一般来说,一个方向的单边行情,持续的时间难超过一两个月或三个月,如果高位波动率很高,标的价格也很高时,重仓买入可能要吃亏的。当然如果真超过,顺势加仓也是可以的。权利仓赚了要盈利出金,不要最后纸上富贵。

  8. 买卖结合

  期权卖方的好处是容错性好、容纳资金大、概率高,做好方向和移仓操作,利润并不会太低。可以把期权的卖方和买方结合起来,既可以容纳大资金,又可以做方向性交易,还可以构建期权组合,比如垂直价差、比例价差、合成多(空)头,赚取相对稳定的收益。

  如果一轮牛市来临,是否都有信心赚够500万?期权之路上,需要学习和体验的东西还很多。衷心希望很多人,不是在牛市中酒肉穿肠过,而是把油水肚中留。