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为什么选择上证50etf期权做空
文章来源:xypzzj.com 发布日期:2019-05-06 15:29:56 作者:上证50ETF期权 浏览:

  在期权投资之前,最先强调的是这句话,期权有风险,投资需谨慎。期权承载了很多人的梦想,但是操作的不好,或者有一些失误的方面,可能会遭受到很大的损失。一定要记得期权有风险,投资要谨慎。那么你应该了解的期权交易的特征是什么呢?期权和股票、期货的交易对比,就是简单的这几点:

  1、双向交易,中国股市只能做单向交易,只能买涨不能买跌,港股美股可以做空,期权和期货类似,可以做双向交易,即可以买账又可以买跌。

  2、杠杆效应,他有不同的杠杆,他的杠杆不是个固定的值。

  3、和现在股市来说,基于股票标的的期权,可以实现T+0的交易方式,当天买入,当天卖出,随时买入卖出,无论你是获利还是止损。

  4、风险和收益的不对称,你如果做买方你最大的亏损是你投入的本金,你获利可以使许多倍,你作为卖方,最大的盈利就是权利金,这里体现出风险和收益的不对称。

  1.双向交易。这是期权第一个吸引我的地方,自己做期权快三年了,从2016年8月开始,第一个是双向交易,他上涨可以做,下跌也可以做,这是50ETF,2017年上半年到2018年下半年的行情,2016年的下半年单边上升的趋势,然后到2017年前面几个月是横盘,横盘以后,从2017年5月份开始,又开始上涨,从2.2涨到了3.1.这是50ETF,前面说了,上涨可以赚钱,可以获利。第二呢,就是下跌,2018年进入2月份以来,50ETF是个震荡下跌的走势,一直跌到了7月份,这就是在下跌的过程中,如果你做得对,也能获利,然后又开始震荡。股票震荡你没有办法,期货震荡你可能会来回止损,但是期权你要是做震荡做的好,做一些合适的卖方合约,都会有一些获利。

  期权是股民的思维解放,能够从下跌中赚钱。这是股民第一次思维的解放。如果你在很多股票圈中说要下跌了或者要调整了,很多朋友是不高兴的。但如果你在期权或者期货的圈子里面,不管是涨还是跌,只要有波动或者没波动,都有人开心,都有人赚钱。当然同时也有人亏损。最重要的还是看怎么样操作,怎么样投资,策略和风险控制的相关因素。T+0,期权是可以实现T+0交易的,T+0就是可以当天来回交易很多次,像这个期权合约,他持仓量是6万多张,然后总量是8万多张,也就说他当天的换手率已经超过了持仓量,当天已经换手了一倍以上。

  2.可以有超额收益。很多朋友从股票和期货来到期权市场,就是看中期权的一个超额收益。为什么呢?因为期权收益和风险是非对称,同时期权带有一定的杠杆。所以在行情比价好的时候,期权是可以有超额收益的,比如这里的两个认沽期权,是比较极端的。左图,最低从1块钱涨到1000块钱一张,右边的认沽是,可以说从最低到最高产生的收益是非常大的,从一块钱一张,最高到了10876元。

上证50etf期权

  进入2019年以来,目前涨幅最大的期权是50ETF的2月份2800,这是一个刚刚退市的2800的期权,最低1块钱,最高到了600左右,是在2月25号这一天,最高涨幅192倍,就在这一天,全国都被期权刷屏了,到处都流传192倍的神话,但是往往没看到后面一天跌了90%。19年2月份,很多做期权的投资者,都赚了很多钱,因为正好赶上单边行情,很多人都习惯性买入认购期权,身边有的朋友投入几万块钱赚了几万块钱甚至几百万,让在2018年整整一年亏的钱,在2019年中都回来了。这确实能很好地体现出期权的超额收益的特性。期权存在一个杠杆性,不同的期权合约,杠杆不一样,从10倍,到90,到1000多。实际杠杆从10倍到20、30、50、60都有。像我取得过的超额收益,2017年11月份,当时投入了30万左右,但是浮动盈亏已经做到了274万。所以在期权上面,小资金才可以撬动大资金。右边这幅图呢是2019年2月份的持仓,结合单边上涨的行情,可以看到每一个期权合约都是红的,都能获得利润,取得了很好的成绩。所以小资金撬动大资金可以使用期权。

  3.技术可变现。这是期权对我们的吸引力,在一轮行情里,2019年1月份到3月初,就用简单的技术分析,像12月份的破位,你就看均线的破位,后面均线被一条条的突破,简单的看这些技术分析,都可以把他转换为利润。做股票来说你有10万块钱,你肯定做不过上千万上亿的投资者。如果你的技术比较好,有良好的入场点和出场点,完全就可以将自己的技术变为利润。而且你可以在中间做一些策略的应用和高抛低吸,他可以给你带来一些非常好的超额收益,这就是技术可以变现。

  还有一个表现是风险收益的不对等,2017年11月份的认购3000,从7块钱涨到899块钱,也就是十多天,涨幅是130多倍,你买的话从7块钱到800多,但是如果你买反了,从340块钱跌到最后归零。如果你两边各买1万块钱,左边的你买一万块钱,可能变成100多万,右边的你买一万块钱,可能就什么都没了。如果你做卖方的话,为了七块钱的收益,一直不平仓,在左边这幅图,你会最多亏损800多块钱,右边的来说,你卖了后,你会获得300多块钱的权利金,而你投入只需要几千块钱。这就是投入收益的不对等。这在期权里面叫做,买入跨式,卖出跨式的方法。

  4.稳健的现金收益。有好多人问,把期权能不能获得稳健的收益。比如我一个月想获得1%、2%、3%甚至是5%。这一年下来也不少。其实期权如果在风险可控的情况下,可以实现稳健的现金收益。就可以用到期权的两个特点,一个是卖方,一个是备兑。卖方,你可以在没有极端行情的情况下,卖出很虚的一个期权或者在震荡行情下卖出上方认购或者卖出下方认购,如果没有超出一定的范围,一个月获利1%或者2%是非常简单的。接下来我们看行情,如果的收益要求很低,如果卖出距离现在价格很远的比如2.4或者2.5的,如果你要求的收益更低,甚至是2.25的,大概是月收益是1%,如果你要卖出再虚一点的,目前是3月7号,你要卖认购,目前是3000,他的价格是300多块钱,如果这个收益归零的话,你的收益有10%几。如果你为了稳健的获利,稳健的收益,你可以卖出2400这样虚值的认沽,如果他跌不到这个位置,你可以阶梯式的卖出,也可以获得相对好的收益。之后呢还有备兑,这里提前讲一下。什么是备兑呢?就比如你现在持有现货,持有了50ETF,希望长期持有,但是你又想获得超额收益,怎么办呢?就可以考虑做备兑。比如你买入50ETF现货,之后你卖出虚值的认购,像3000这样的认购,你卖出这样的认购,如果到期,50ETF没有涨到3块钱,那你就可以把这300多块钱一张归零,你就可以把这300多块钱收到手。相当于现在2.7毛钱来说的50ETF,你有1%多收益,前提是你现货端持有收益是比较长的,你可以利用这种方法来获得一定的收益。这就是期权的以小博大和以大博小。

  5.期权怎么样做到一个稳定的现金收益呢?期权可以做一个稳定的目标管理,之后来进行倒推。结合你的风险收益的偏好,使用目标管理,进行任务倒推,你到底打算赚多少钱,是每个月1%,还是5%或者是几倍,又能亏多少钱。如果你做买方,最大的亏损是你的本金,再根据你风险收益的偏好,就可以做目标管理和任务倒退,比如我当时统计的,卖出一个12月份的认购,标的价格是2.42,虚了以一毛多的期权,价格是43块钱,获利的概率是90%,意思就是支出2000多块,最大获利43块钱,你可以把这两个点收到手,如果你希望年化12%或者20%来说,你就可以卖出这样的,最后收益是两个点的期权,做好风险管理,比如面对极端情况怎么处理,那么你大概率是可以把这个收益收到手。如果一个月有九次对,二次亏,一次平局你都可以获得一个较好的收益。其实期权上赚稳定的不大不小的小钱,还是相对容易的。尤其是在长期没有大的波动的行情中。同时期权在策略非常丰富,这也是这么多年一直认真做期权的原因之一。这里有很多策略,比如:买入认购,买入认沽,卖出认购,卖出认沽,垂直价差,对角价差,日历价差,比率价差等等。在这里我买入1张认沽,卖出一张认沽,卖出一张认购,买入一张认购获利的区间就卡在一个很小的范围内,亏损也相对有限。支出6000多,最大收益是442元,最大损失是58元。这是盈亏比比较好的一种策略。所以综合来看这是做期权比较吸引人的地方。

  6.持有股票的优秀保险。以2019年3月7日为例,50ETF跌了1.67%,认沽期权涨的比较好,平值附近的涨了30多个点,虚一点的有40个点的,50个点的,甚至还有翻倍的合约。这样的行情虚值翻倍的意义不大,但做一个平值附近或者轻度虚值的合约,还是相当可以的。在一定程度上可以对手上的持股进行一定的保护。并且可以在快速下跌的情况下,比如2018年的2月份,使用期权对持股进行一定的保险,不用卖出正股,效果非常好。比如2018年的时候,我们可以看图,买了认沽,可以对持股进行一个很好的保护。

  7.股指、ETF期权相对简单,可分析。它不像商品那样上蹿下跳,也不像个股那样,需要技术面,基本面分析。它的走势比较流畅,无论是日内,还是趋势,相对容易区分和跟踪。无论是跟踪还是价值发现,或者提前抄底都问题不大。但比如你看棉花,日内的毛刺非常多,长上影线很长,直接上去横盘一天,又直接下来。玉米也是,比如2019年3月7日这天,先是横盘,突然拉升,又很快下去。但是股指,因为有很多个股票构成,一般的资金你无法影响他的波动。所以他走势比较温顺,做起来也相对容易分析。

  8.多策略、精细化的收益差异。你如果做股票,随便找个股票,比如说50ETF来说,你从底部上来,从2.246到2.89,你的收益只有20%多,在单边行情中,只有高抛低吸,甚至基本没有高抛低吸的机会,你的差异只能体现在资金投入的大小。但如果是股指期货,比如说上证1903,这里体现出的差异就在于先见之明和浮盈加仓。但对期权来说,你提现的就更明显。比如你在低位买入认购,卖认沽,同样看涨也是另外一种结果。你买入认购持有合约不相同,结果也会不同。比如看1月份的2350和2400就知道。19年2350最低是160元一张,最高到845一张,后面跌了回来了一些,160到800,最高收益大概是5倍左右。我们再来看一下2400,你会发现1月4日是100多元,冲到最高是接近400,但最后归零。所以同样的行情,你选的期权合约不同,结果就不同。如果在这个过冲中你用腾挪移仓的办法,更多策略作为辅助,你的结果还会不同。不同合约的选择,不同策略的选择,不同阶段的精细化处理,都会让收益有天壤之别。比如说2017年的十月份,他先慢涨又横盘,又快涨。这里面就会有明显的差别。比如有一天,我和我的同学,我的账户是8万块,他的账户是6万块,这个月到期后,我的8万块钱涨到了60W,他的6W块钱涨到了20W。同样行情下,本金差了2W,但是收益差了40W。所以同样行情下不同人的操作,最后的结果也是差距很大。看对方向还亏钱,看错方向还赚钱。在有些卖方在升波的时候,会发现,如果买错了方向也会赚钱,期权就是这么神奇。

  携手共赢期权的大时代。在2019以及今后的年份,随着期权的品种增多,一定会有更好的机会,每个人都会找到属于自己的机会。